Detecting
Welches sind Märkte mit hohem Potenzial in Zukunft?
Quantum
Mehr Rechenleistung durch Quantencomputer
Künstliche Intelligenz
Intelligente Datenauswertung mit Hilfe von selbstlernender Algorithmen
Neue Arbeitswelten
HR und Arbeitsplatzgestaltung
Freizeit
Erforschung neuer Erlebniswelten im digitalen Kosmos (Metaverse)
Gesünder Leben
Technologie als Stütze für Ernährung und Gesundheit
Industrie 4.0
Drohnen, Cloud, Robotics, Mobilität
Filtering
CORE-SATELLITE-STRATEGIE
CORE INVESTMENTS
Stabilität und Sicherheit: Unsere Kerninvestitionen konzentrieren sich zum Einen auf Startups in späteren Entwicklungsstadien. Diese Startups haben ein stabiles Wachstum und erzielen bereits sustanzielle Umsätze. Zum Anderen wählen wir Manager aus, die eine nachgewiese Erfolgsbilanz verfügen.
Mittelfristige Perspektive: Core-Investitionen sollen mittelfristig weitere Wertsteigerungen erzielen. Diese Unternehmen befinden sich in der kommerziellen Skalierung und bieten eine solide Grundlage für das Portfolio des Dachfonds.
Niedriges Risiko: Im Vergleich zu Satellite-Investitionen sind Core-Investitionen tendenziell weniger riskant, da sie typischerweise entweder bereits in späteren Stadien der Unternehmensentwicklung investieren oder der Fondsmanager in der Vergangenheit zum obersten Quartil gehörte und damit eine hohe statistische Wahrscheinlichkeit aufweist, erneut eine Performance zu erreichen, die im 1. Quartil rangiert.
Konservative Renditeerwartungen: Von Core-Investitionen erwarten wir die gleiche Leistung wie im Schnitt der Vergangenehit. Die Erwartungen liegen unter den Erwartungen für Satellite-Investitionen. Co-Investments sollen stabile und kontinuierliche Renditen liefern. Bei Laterstage-Fonds erwarten wir zügige Rückflüsse.
Diversifizierung: Core-Investitionen tragen zur Diversifizierung des Portfolios bei, indem sie solide und stabile Unternehmen aus verschiedenen Branchen und Sektoren umfassen. Diese Unternehmen können in verschiedenen Entwicklungsstadien sein, aber sie teilen eine stabilere Wachstumsdynamik.
SATELLITE INVESTMENTS
Innovativ und disruptiv: Satellite-Investitionen konzentrieren sich oft auf Startups in frühen Entwicklungsstadien wie der Seed- oder Frühphasenfinanzierung. Diese Unternehmen sind häufig innovativ und haben das Potenzial, bestehende Branchen zu disruptieren oder neue Märkte zu schaffen
Hohes Risiko, hohes Potenzial: Satelliten-Investitionen sind riskanter als Core-Investitionen, bieten jedoch auch ein höheres Potenzial für außergewöhnliche Renditen. Sie zielen oft darauf ab, frühzeitig in vielversprechende Startups zu investieren, bevor sie breiter bekannt werden.
Agile Anpassungsfähigkeit: Satelliten-Investitionen ermöglichen es dem Dachfonds, flexibel auf sich ändernde Marktbedingungen und aufkommende Trends zu reagieren, indem sie in innovative Startups mit unterschiedlichen Schwerpunkten investieren. Diese Flexibilität ist besonders wichtig in den frühen Stadien, wo Geschäftsmodelle noch iteriert werden.
Hohe Volatilität: Aufgrund der frühen Phase und der innovativen Natur der Unternehmen können Satellite-Investitionen eine hohe Volatilität aufweisen. Sie können schnelle Wachstumsphasen sowie Perioden der Unsicherheit durchlaufen, während sie ihre Geschäftsmodelle entwickeln und ihre Marktposition festigen.
Potenzial für Exits: Satelliten-Investitionen bieten die Möglichkeit für potenziell lukrative Exits durch Börsengänge, Übernahmen oder Fusionen, sobald die Unternehmen ihren Wert maximiert haben. Diese Exits können häufiger in den späteren Stadien der Unternehmensentwicklung auftreten, aber auch in den frühen Stadien werden sie angestrebt, um das Kapital freizusetzen und Renditen zu realisieren.
Weitere Kriterien
KEINE FIRST-TIME-FUNDS
Erfahrungen in der Strukturierung eines Beteiligungsportfolios sind unerlässlich, um Anfängerfehler zu vermeiden. Daher investieren wir ausschließlich in Fondsmanager, die bereits auf irgendeine Art uns Weise ein Portfolio strukturiert und aufgebaut haben.
FOKUS AUF EUROPÄISCHE FONDS
Mit dem Fokus auf Europa nutzen wir die hervoragende Ausbildung unserer Ingenieure, die bis heute weltweit begehrt sind. Gleichzeitig bieten europäische Startups im Schnitt ein günstigeres Bewertungsniveau als bspw. US-amerikansiche Startups.
ERFAHRUNG DES INVESTORS
Wir bevorzugen Fondsmanager mit eigener unternehmerischer Erfahrung.
Timing
VERKÜRZEN SIE DIE J-CURVE
Investieren in Startups ist ein hochriskantes Spiel, besonders am Anfang. Die meisten jungen Unternehmen scheitern innerhalb von 5 Jahren. Ein Großteil der Venture Capital Fonds schafft es nicht, echte Werttreiber im Portfolio zu entwickeln. Sie sind an KEINEN Unicorns (in Spe) beteiligt. Gegen Ende der Investitionsphase eines Fonds lässt sich erahnen, ob das Portfolio überdurchschnittlich erfolgreich sein wird (oder eben nicht). Was ist, wenn Sie einfach die “Wartezeit” verkürzen und frühzeitig auf den Gewinner setzen?
EINHÖRNER IM ANGEBOT
Erfolgreiche Fonds haben in der Regel einige wenige große Gewinner im Portfolio. Die besten Startups wachsen enorm schnell und bieten ein hohes Potenzial, in die Riege der Unicorns aufzusteigen. Noch wichtiger aus unserer Sicht ist, dass das Geschäftsmodell oder die Technologie Begehrlichkeiten von strategischen Investoren weckt. Die Renditeverteilung eines VC Portfolios folgt dem Gesetz des Power-Law oder dem Pareto-Prinzip (80/20). Die Gewinnverteilung ist umso stabiler, je mehr Beteiligungen das Portfolio umfasst.
SCHNELLER GELD ZURÜCK
Es mag offensichtlich klingen, aber wenn Sie in fast fertig gebaute Portofolios investieren, steigen automatisch Ihre Gewinnchancen. Sie investieren dann nicht mehr in eine “Empty Box”. Nur Firmen, an denen eine Beteiligung besteht, können veräußert werden und einen Rückfluss generieren. Je später Sie in einen Fonds einsteigen, desto näher liegt die Zeit für einzelne Exits. Mit unserer Strategie, möglicht nur zum “Final Closing” eines Fonds zu investieren, erhalten wir unser eingesetztes Kapital schneller zurück, erhöhen damit unsere Gesamtrendite und senken gleichzeitig unser Risiko.
